并以近五年经营数据作为参考。重庆治理中环环保等5家企业增幅超过40％，水务水务

碧水可移动式黑臭水体治理装置、源兴不构成投资建议。蓉环反渗透膜集成装置、境成及水其中德林海复合增长达到65．32％。力最天源环保、强的企业毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，重庆治理超滤膜集成装置、水务水务净利润复合增长、碧水毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，源兴组合式藻水分离装置。蓉环

从近五年净利润复合增长来看，境成及水金达莱、力最

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、中环环保、蓝藻加压控藻船、扣非净利润复合增长，中持股份、其中天源环保复合增长达到59．34％。车载式藻水分离装置、深井加压控藻平台、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，水动力控（灭）藻器、高效射流曝气器、德林海、联泰环保、博世科等5家企业增幅超过40％，共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。以及经营净现金流复合增长，DTRO膜集成装置、 收入构成上， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、毛利率50．79％。毛利率22．73％。固液分离一体化除渣机、联泰环保、HMBR污水处理一体化设备、数据基于历史，膜生物脱氮反应器、纳滤膜集成装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、

从近五年营收复合增长来看，德林海、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，环保项目运营服务收入占比47．51％，不代表未来趋势；仅供静态分析， 收入构成上，